ODDFPRICE 関数

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ここでは、Microsoft Excel の ODDFPRICE 関数の書式および使用法について説明します。

説明

1 期目の日数が半端な証券に対して、額面 $100 あたりの価格を返します。

書式

ODDFPRICE(受渡日, 満期日, 発行日, 初回利払日, 利率, 利回り, 償還価額, 頻度, [基準])

重要: 日付は、DATE 関数を使って入力するか、他の数式または他の関数の結果として指定します。たとえば、2008 年 5 月 23 日を入力する場合は、DATE(2008,5,23) を使用します。日付を文字列として入力した場合、エラーが発生することがあります。

ODDFPRICE 関数の書式には、次の引数があります。

受渡日 必ず指定します。証券の受渡日を指定します。受渡日とは、発行日以降に証券が買い手に引き渡される日付です。
満期日 必ず指定します。証券の満期日を指定します。満期日とは、証券の支払期日です。
発行日 必ず指定します。証券の発行日を指定します。
初回利払日 必ず指定します。証券の最初の利払日を指定します。
利率必ず指定します。証券の利率を指定します。
利回り 必ず指定します。証券の年間配当を指定します。
償還価額 必ず指定します。額面 $100 に対する証券の償還額を指定します。
頻度必ず指定します。年間の利息支払回数を指定します。年 1 回の場合は頻度 = 1、年 2 回の場合は頻度 = 2、四半期ごとの場合は頻度 = 4 を指定します。
基準省略可能です。計算に使用する基準日数を示す数値を指定します。

基準	基準日数 (月/年)
0 または省略	30 日/360 日 (NASD 方式)
1	実際の日数/実際の日数
2	実際の日数/360 日
3	実際の日数/365 日
4	30 日/360 日 (ヨーロッパ方式)

解説

Microsoft Office Excel では、日付を連続したシリアル値として処理することで、日付の計算が行われています。既定では、1900 年 1 月 1 日がシリアル値 1 として保存され、2008 年 1 月 1 日は 1900 年 1 月 1 日から 39,448 日後に当たるので、シリアル値は 39448 になります。
受渡日とは、債券などの証券の売買代金を決済した日付です。満期日とは、証券の支払期日です。たとえば、2008 年 1 月 1 日に発行された 30 年債券を、発行日の 6 か月後に購入したとします。この債券は、発行日が 2008 年 1 月 1 日、受渡日が 2008 年 7 月 1 日になり、満期日は、発行日の 30 年後に当たる 2038 年 1 月 1 日になります。
受渡日、満期日、発行日、初回利払日、基準に整数以外の値を指定すると、小数点以下が切り捨てられます。
受渡日、満期日、発行日、初回利払日に無効な日付を指定すると、エラー値 #VALUE! が返されます。
利率 < 0 または利回り < 0 の場合、エラー値 #NUM! が返されます。
基準 < 0 または基準 > 4 である場合、エラー値 #NUM! が返されます。
次の条件が満たされていない場合、エラー値 #NUM! が返されます。

満期日 > 初回利払日 > 受渡日 > 発行日

ODDFPRICE 関数は次の数式で表されます。

最初の利払期間が短い場合

ここで

* A = 利払期間の第 1 日目から受渡日までの日数

* DSC = 受渡日から次の利払日までの日数

* DFC = 利払期間の 1 期目 (日数が半端) の第 1 日目から、初回利払日までの日数

* E = 利払期間の日数

* N = 受領日と償還日の間に利息が支払われる回数 (この数値に分数が含まれている場合は、次の整数に切り上げられます)。

最初の利払期間が長い場合

ここで

* Ai = 日数が半端な期に含まれる i 番目または最後の擬似利払期間 (quasi-coupon period) の初日からの日数

* DCi = 発行日から最初の擬似利払日 (i = 1) までの日数、または擬似利払期間の日数 (i = 2,..., i=NC)

* DSC = 受渡日から次の利払日までの日数

* E = 利払期間の日数

* N = 最初の実際の利払日と償還日の間に利息が支払われる回数 (この数値に分数が含まれている場合は、次の整数に切り上げられます)。

* NC = 日数が半端な期の中に収まる擬似利払期間の数 (この数値に分数が含まれている場合は、次の整数に切り上げられます)。

* NLi = 日数が半端な期に含まれる i 番目または最後の擬似利払期間一期分の標準日数

* Nq = 受渡日と初回利払日の間の完全な擬似利払期間の数

使用例

次の表のサンプルデータをコピーし、新しい Excel ワークシートのセル A1 に貼り付けます。数式を選択して、F2 キーを押し、さらに Enter キーを押すと、結果が表示されます。必要に応じて、列幅を調整してすべてのデータを表示してください。

データ	引数の説明
2008/11/11	受渡日
2021/3/1	満期日
2008/10/15	発行日
2009/3/1	初回利払日
7.85%	利率
6.25%	利回り
$100	償還価額
2	頻度 (年 2 回)
1	基準 (実際の日数/実際の日数)
数式	説明	結果
=ODDFPRICE(A2, A3, A4, A5, A6, A7, A8, A9, A10)	セル A2:A10 内の期間を関数の引数として使用して、1 期目の日数が半端な証券に対する額面 $100 あたりの価格を求めます。	$113.60