DISC 関数

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ここでは、Microsoft Excel の DISC 関数の書式および使用法について説明します。

説明

証券に対する割引率を返します。

書式

DISC(受渡日, 満期日, 現在価値, 償還価額, [基準])

重要: 日付は、DATE 関数を使って入力するか、他の数式または他の関数の結果として指定します。たとえば、2018 年 5 月 23 日を入力する場合は、DATE(2018,5,23) を使用します。日付を文字列として入力した場合、エラーが発生することがあります。

DISC 関数の書式には、次の引数があります。

受渡日 必ず指定します。証券の受渡日を指定します。受渡日とは、発行日以降に証券が買い手に引き渡される日付です。
満期日 必ず指定します。証券の満期日を指定します。満期日とは、証券の支払期日です。
価格必ず指定します。額面 $100 に対する証券の価値を指定します。
償還価額 必ず指定します。額面 $100 に対する証券の償還額を指定します。
基準省略可能です。計算に使用する基準日数を示す数値を指定します。

基準	基準日数 (月/年)
0 または省略	30 日/360 日 (NASD 方式)
1	実際の日数/実際の日数
2	実際の日数/360 日
3	実際の日数/365 日
4	30 日/360 日 (ヨーロッパ方式)

解説

Microsoft Office Excel では、日付を連続したシリアル値として処理することで、日付の計算が行われています。既定値では、1900 年 1 月 1 日がシリアル値 1 として保存され、2018 年 1 月 1 日は 1900 年 1 月 1 日から 43,101 日後に当たるので、シリアル値は 43101 になります。
受渡日とは、債券などの証券の売買代金を決済した日付です。満期日とは、証券の支払期日です。たとえば、30 年債が 2018 年 1 月 1 日に発行され、6 か月後に買い手によって購入されるとします。発行日は 2018 年 1 月 1 日、決済日は 2018 年 7 月 1 日、満期日は 2018 年 1 月 1 日から 30 年後の 2048 年 1 月 1 日になります。
受渡日、満期日、基準に整数以外の値を指定すると、小数点以下が切り捨てられます。
受渡日または満期日に無効なシリアル値の日付を指定すると、エラー値 #VALUE! が返されます。
現在価値 ≦ 0 または償還価額 ≦ 0 である場合、エラー値 #NUM! が返されます。
基準 < 0 または基準 > 4 である場合、エラー値 #NUM! が返されます。
受渡日 ≧ 満期日である場合、エラー値 #NUM! が返されます。
DISC 関数は次の数式で表されます。

ここで

* B = 利息計算の基礎となる 1 年の日数

* DSM = 受渡日から満期日までの日数

使用例

次の表のサンプルデータをコピーし、新しい Excel ワークシートのセル A1 に貼り付けます。数式を選択して、F2 キーを押し、さらに Enter キーを押すと、結果が表示されます。必要に応じて、列幅を調整してすべてのデータを表示してください。

データ	説明
07/01/2018	受渡日
01/01/2048	満期日
97.975	価格
100	償還価額
1	基準 (実際の日数/実際の日数)
数式	説明	計算結果
=DISC(A2,A3,A4,A5,A6)	上のデータの債券に対する割引率を計算します	0.001038